2010地产股：拐点未现 机会仍有
中国股市面临年度交替，A股市场龙头之一的地产板块也在经历着一场命运的更迭。经历了大上周的连续下跌，上周，地产股又表现出一副欲涨还休的姿态。但短期内的涨跌并不重要，重要的是，宏观政策微妙生变后，地产股的2010年命运走势。
下跌后为啥局部又涨？
近期或将有技术性反弹
本月中旬，管理层出台拿地首付不得低于50%政策后，房地产成为当日跌势最为惨烈的板块，整体跌幅高达6%，其中跌停的股票达到9只。而与地产密切相关的钢铁、银行、水泥等板块的走势也令人揪心。
然而，上周，虽然仍以下跌为主，但地产板块还是有一些反弹。对地板股的新变化，诚浩证券分析师徐滢指出，不排除短期内房地产板块或许会出现反弹的走势。
这是因为，房地产股受政策打压出现了连续下跌，短期会面临政策的真空期，在后续政策没有出台的情况下，理应有反弹的行情产生，而且加之房地产股的业绩会比较理想，估值不高，因此短期可关注。
诚浩证券分析师王雷也对地产股持有一定的期待，“国家政策的目的不是打压这个行业，而是抑制房价过快上涨。作为GDP中的支柱行业，它涉及到的相关产业很多，可以说是牵一发动全身的地位，并且现在出口形势并不乐观，所以房地产行业不会受到政策的连续打压”。王雷表示，年底这段时间应该是房地产板块逐渐企稳的过程。
如何看待系列调控政策？
长远效应是利大于弊
“现阶段，房地产行业的需求是属于刚性需求，即使房价过高受到打压，但是如果需求能跟上来，房地产公司的业绩也是有保障的。”王雷表示，房地产上市公司的业绩整体看还是不错的，特别是一些龙头企业、现金流充沛的实力企业，政策的调控实际上对他们是利大于弊，业绩的因素将是该板块中期走势的决定性因素。考虑到地产板块权重很大，因此该板块的企稳反弹将拉高大盘。
从行业的业绩状况来看，2009年房地产上市公司的盈利能力和偿债能力均较2008年有了大幅提升。
有统计数字显示，2009年前三季度，房地产上市公司整体实现营业收入1486.9亿元，同比增长17%，实现净利润207.4亿元，同比增长23.4%。房地产上市公司的资金链也明显改善，截至2009年9月30日，整体的预收账款达1876.6亿元，同比增长62.4%，净资产负债率为35.4%，较去年同期下降24.8个百分点。
房价涨就面临舆论压力？
不能一味看成是利空
在看到业绩的支撑力量的同时，有观点反而认为，当房价过度上涨使资本市场投资者开始担心泡沫化的时候，房产行业的业绩再好也会反而被看成是一种利空，因为房价过速上涨将不得不面对舆论压力和政策打压。
对此观点徐滢并不完全赞同：“毕竟房地产的业绩对于股价和估值来说是支持，房地产行业的走好可能会带动相关产业如建筑、家电等一系列产业的发展，因此政府对于房地产的调控和打压不会无限制的，房地产行业对于经济复苏的贡献比较大。”徐滢表示，因此应该正确看待房地产的业绩，不应理解成利空。
房地产板块权重较大，对于股市来说可以起到间接调节的作用，从而抑制资本市场的泡沫产生。
2010年地产股如何把握？
调控不足以引发行业拐点
新的一年马上到来。徐滢认为，仅仅依靠目前出台的对房地产的调控政策不足以使房价发生拐点。这次房价过快上涨出现在一些大城市，其他城市上涨的幅度远远小于那些发达的城市。而房地产板块一般同行业基本面来说是正向但不同步。
对于地产股在新一年中的具体表现特征，徐滢认为2010年房地产股很明显地具有一定的结构性机会，“一些中小城市房价上涨的速度并不是很快，因此会存在一定的投资机会”。
徐滢同时建议，投资者在操作中可以回避一线地产股，而对于一些二线地产股和中小城市的地产股进行操作，但需要密切关注房地产的政策变化。
王雷同样也认为“价格拐点在中短期很难看到”，政策使得该行业整体业绩大幅下降的可能性不大，中期向好的基本面没有改变，另外一些中小房地产上市公司受到大股东资产注入的行为也会遭到市场的短期炒作。
如果更长远来看地产股，未来一两年一些有潜力的二线城市的房地产公司机会更大，很多二线城市房价还会缓慢上涨，但也不排除急涨的可能，因此未来的房地产股票的机会更多的集中在那种二线城市布局较多的企业。
有分析人士认为，2010年房地产行业很难有大的惊喜，但也不会有大的利空，相对而言，2010年上半年的市场环境要优于下半年。在相对平淡的市场环境下，精选个股才是投资策略的首选。
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