三大指数收盘涨跌互现，大金融、有色板块双双退潮

9月3日讯，今日34股涨停，34股炸板，封板率为50%，天普股份9连板，北交所宏裕包材30cm3连板，博杰股份、西部黄金3连板，长飞光纤8天5板，吉视传媒4天3板。市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额2.36万亿，较上个交易日缩量5109亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。板块方面，光伏、贵金属、游戏等板块涨幅居前，小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.16%，深成指跌0.65%，创业板指涨0.95%。

人气及连板股分析

连板晋级率小幅回升至30.76%，最高标天普股份继续晋级9连板，但连板次高度继续降至3板，4连板的兆新股份在内的其余3板以上连板股晋级失败，进而使得高位股亏钱效应再度释放，昨日上演“天地板”的高位股德创环保、建业股份双双缩量跌停。此外昨日午后异军突起的机器人概念上演“一日游”行情，上纬新材在内多股跌超10%。不过北交所个股仍保持局部活跃态势，宏裕包材尾盘晋级3连板，鸿智科技午后也逆势封板。在主板方向连板接力整体低迷之际，30厘米高弹性方向仍容易得到短线活跃资金的青睐。



主线热点

英伟达表示，近日关于英伟达H100/H200芯片“供应受限”和“售罄”的传言均属不实信息，有足够的H100/H200来满足所有订单。市场对英伟达GPU供应的忧虑消除， 提振CPO概念卷土重来，中际旭创总市值跃居创业板次席，全天成交287.2亿元，跃居A股成交额头名，新易盛、天孚通信也双双收复5日均线。除去英伟达GPU加速出货外，博通和谷歌均转向TPU服务器架构，其中谷歌OCS全光交换对高速光模块形成新增量需求。根据广发证券研报预测，2026年1.6T高速光模块需求中，谷歌的450万片仅次于英伟达的500万片，因此光模块仍是目前算力硬件中业绩最具确定性分支，而CW激光器、FAU及光引擎的业绩边际弹性或加速释放。不过随着板块整体风险偏好无法继续加强之际，板块权重核心或仍是资金重点聚焦方向。

中国储能网8月发文称，2024年还在产能过剩的储能电芯市场，最近突然进入了“加价也排不到货”的状态，宁德时代等企业的产线持续满负荷运转，订单量激增至需排队等候。储能产业链全天表现亮眼，其中逆变器、电池等细分均表现不俗，上能电气、海博思创、通润装备等多股涨停，创业板权重股阳光电源在内的多股涨超10%。据统计，国内企业储能锂电池出货市占率已经占全球份额九成，在目前上游锂材料价格低位运行态势下，海外业务有望充分享受订单高增长和高毛利的双重利好，因此整个储能产业链的补涨并非是短线简单的风格高低切，或仍是板块整体估值修复的开始。与储能板块类似，上月下旬一度异动的风电板块在结束调整后大有卷土重来之势，其行业自身反内卷完成后，行业整体新增和在手订单的同步增长态势仍不断强化。

9月3日，COMEX黄金期货价格站上3600美元/盎司的历史关口，同时，LME期铜价格也时隔2个月后再度站上1万美元/吨关口。早盘黄金概念受到金价大涨提振大面积高开，但除去西部黄金实现晋级3连板外，白银有色此后炸板回落最终翻绿，不过紫金矿业、山东黄金等核心大票尽管从日内高点大幅回落，但仍基本以红盘报收，整体承接依旧强劲。不过此前已经显现疲态的稀土永磁和钨等小金属并未受到产品价格的利好提振，章源钨业一度触及跌停，中国稀土、广晟有色等多股跌超5%。相比主要以业绩驱动的黄金以及铜铝等工业金属，小金属方向此前的强势领涨，与市场整体火热的情绪面也不无关系。不过从近期国内外钨矿以及相关制品加速上涨态势看，随着短线获利盘迎来消化并重回估值合理偏低区间，场外资金仍有望迅速展开回补。

2025年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日至9月9日在西班牙巴塞罗那举行，中国药企将在会议上展示一系列创新药成果。据统计，今年前7月，我国创新药企已经完成License out（专利授权出海）金额近800亿美元，同比增超1.6倍，且8月份仍有多家药企公告完成大额专利授权交易。创新药概念全天仍逆势活跃，百利天恒午后涨超10%再创历史新高，成都先导等CXO概念股近期也迎来像样补涨。从基本面上，9-10月间世界肺癌大会等多项学术会议仍事关众多国内生科公司和创新药企未来的BD预期，而国内的医保谈判情况则直接左右传统大型药企的全年业绩。因此近期CXO方向的补涨或仍仅为短暂的内部高低切。且目前港股创新药ETF已经完全剔除CXO产业链公司，因此与之深度绑定的核心创新药企业的未来表现仍是整个板块锚定的风向标。

后市展望

与昨日类似，今日指数再现冲高回落行情，大金融等前期热门板块的补跌使得沪指尾盘一度击穿3800点，而新能源、算力硬件端权重股大涨令创业板指仍收涨近1%。今日超4500股飘绿的同时，跌超5%个股仍有370多家，且前期高位股补跌力度加剧，结合今日两市成交额大幅萎缩超5000亿，或反映短线增量资金进场力度进入阶段瓶颈期。从微盘股指数看，其昨日率先重新步入调整趋势后今日继续向下反包跌破昨日低点，短期小微盘股的局部风险释放或仍未结束。

今日涨停分析图





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人民币贬值，外资更倾向抛售流动性好的深市龙头？压力山大。

北交所火爆，对深市小票流动性是雪上加霜？

人民币反弹一点，北向能回补深市龙头吗？比如宁德。

人民币资产预期弱，成长股外资定价权高，深市受伤更重。

港股科技股大跌（腾讯、美团），对深市关联公司情绪影响大。

社融结构里企业中长期贷款还行，对深市科技制造股算利好？

深市见大底的标志：宁德时代放量大阳线？创业板指放量暴涨？

春节前深市有红包行情吗？历史数据咋样。

IPO注册制，深市（尤其创业板）新股供应多，对存量是利空？

创业板指跌到1800点的话，估值（PE）到历史低位了吗？

盯着创业板指做题材股，比看上证准？小票风向标。