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[股票知识] 看完这三个A股的股票冷知识,你还相信“高风险高回报”吗?

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发表于 2024-1-8 09:02:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
据中国股票论坛得知上证综指如果从1990年12月19日的诞生日算起,到2023年底这33年上涨了28倍,成立以来的复合年化增长率是10.8%,比美国道琼斯、标普500、纳斯达克以及香港恒生指数自成立以来的复合年化增长率都高。
我们今天不再讨论这样的比较合理不合理,而是给大家说三个A股的冷知识。
第一,A股的其他大盘指数,例如深证成指,沪深300指数,万得全A指数的构成和计算方法,都要比上证综指科学合理,但如果就按照指数成立以来的数据计算,上证综指的复合年化增长率10.8%还真的就是最高的。其他几个指数都不到10%,最低的沪深300指数复合年化增长率只有4.4%,这就比美国三大指数和香港恒生指数的长期年化表现还差了。
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第二,我在上期视频说了,上证综指的10.8%这么高的年化增长率其实主要贡献来自于1991-1992年指数的暴涨,一年半时间就涨了12倍(实际上,是到1992年5月20日涨了6倍,然后因为上交所放开股价,5月21日这天指数上涨了1倍,使得累计涨幅达到12倍),这使得随后的31.5年指数只涨了2.5倍,如果大家在1992年6月底点买入持有至今,那么上证的年化增长率就只有2.9%了,这个收益还不如把钱老老实实存在银行吃利息。
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第三,在A股要赚到这个年化2.9%的收益也非常不容易,A股牛短熊长,大起大落的高风险是有目共睹的。
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A股33年历史里,从高点到低点的最大回撤超过70%的有3次,超过50%的回撤多到数不清。
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很多人都相信自己是股神,可以低买高卖,但这样的大回撤只要赶上一次,就能体验到生不如死的味道了。作为对比,过去50年美股最大的一次回撤也只有57%。
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说完这三点冷知识,相信大家都同意A股是“高风险低回报”,美股是“低风险高回报”了。
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那大家还相信“低风险低回报,高风险高回报”的说法吗?很多人会说,这可是金融投资的头号“金科玉律”啊,几乎所有的经济学家,金融学家,投资专家,理财顾问时时刻刻都把这句话挂在嘴上的,难道他们都说错了吗?
我来揭晓一下案:
据中国股票论坛得知在不同资产之间,比如债券和现金,股票和债券,大宗商品与股票,的确是高风险高回报吗,低风险低回报,专家们这么说是对的。
但在同一种资产的内部,比如债券内部,股票内部,大宗商品内部,都是高风险低回报,低风险高回报。
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而这个知识,绝大部分金融专家,基金经理在2006年之前也是完全不知道的。即使到今天,我敢说绝大部分经济学家,投资理财顾问,依然还是完全不知道的。





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发表于 2024-1-8 09:04:25 | 显示全部楼层
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