今日视点：讲好“股市叙事”需各方恪尽职守

发表于 2025-12-18 11:22:10

近日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统工作会议要求，研究部署证监会系统贯彻落实举措。会议提出，强化政策解读和预期引导，及时回应市场关注关切，压实行业机构、上市公司的声誉管理责任，持续讲好“股市叙事”。在资本市场中，“股市叙事”不仅影响股价及市值波动，更关乎投资者长期信心和市场生态的塑造。例如，今年年初，DeepSeek的横空出世，让全球对中国硬科技的突破刮目相看，这一变化催生了全新的“创新叙事”，并迅速转化为推动市场上行的重要驱动力。
笔者认为，讲好“股市叙事”，需要监管部门、上市公司、行业机构与投资者等市场各方明确自身定位、各司其职，更要协同联动、形成合力。唯有凝聚合力，构建多层次、相协同的叙事体系，才能营造出健康积极的资本市场舆论环境。
首先，监管机构要讲好“监管叙事”。监管的叙事在于坚决打击财务造假、内幕交易、市场操纵等“噪音”与“毒素”，通过明确的规则与严格的执法，守护“股市叙事”的真实性与市场秩序的底线。
其次，上市公司要讲好“公司基本面叙事”。作为股市故事的“主人公”，上市公司的叙事必须根植于扎实的经营业绩、清晰的发展战略和诚信的治理实践。其核心是用持续稳定的回报、可见的成长前景，来支撑并兑现自己的“故事”。
其实真正持续撬动资本的叙事，必然建立在扎实的基本面之上，就像那些真正持续成长的企业，它们的故事不是“讲出来”的，而是“做出来”的。讲好“股市叙事”的意义，在于让市场更早发现其真实价值，而缺乏真实价值支撑的叙事终将被市场淘汰。
再次，中介机构要讲好“质检员叙事”。证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构，是连接企业与市场、进行专业叙事加工的关键节点。其专业性和职业道德，直接关系到叙事的质量。保荐机构需勤勉尽责，确保申报材料真实；审计机构需坚守独立性，为财务报表提供可靠背书。守住专业门槛与伦理底线，是中介机构对“股市叙事”最根本的贡献。
最后，投资者要提升对各种叙事的“鉴赏力”。投资者既是市场叙事的接收者，也通过集体行为反作用于叙事走向。提升金融素养，学习基本的价值分析框架，理解市场风险，是识别叙事真伪、抵御蛊惑性“故事”的前提。
同时，媒体也要做好各类叙事的“传播枢纽”。当权威、准确、客观的“股市叙事”传播到位，就会极大地压缩股市虚假“小作文”的生存空间，构建出一个清朗顺畅的信息传递环境。
讲好“股市叙事”，非一日之功，亦非一方之责。一个健康、清朗的股市叙事生态，是持续提升资本市场内在稳定性和吸引力的前提和基础。这需要各方不仅关注自身利益的“独奏”，更要恪尽职守，共同奏响维护市场整体健康的“协奏曲”。唯有如此，中国股市的故事才能真正讲得认真、讲得扎实、讲得长远、讲得动听。