A股迎来年内指数体系全面“焕新” 专家详解多重积极信号

发表于 2025-12-22 11:37:51

根据深交所及深圳证券信息有限公司发布的公告，深市多条核心指数15日正式实施样本定期调整。其中，深证成指更换17只样本股，新纳入7家主板公司和10家创业板公司，创业板指、深证100、创业板50等指数也同步完成成分股更新。沪市方面，上证系列指数12号完成调整，其中上证50指数更换4只样本股，上证180指数更换7只，上证380指数大幅更换38只，科创50指数则调整2只成分股。

本轮调整几乎覆盖A股全部核心宽基指数，指数体系的“含科量”进一步增强。
南开大学金融学教授田利辉：调整后指数的新兴产业成色显著提升。例如，创业板指中战略性新兴产业的权重占比达到了93%，创业板50指数中这一比例更是高达98%，其中近半壁江山属于人工智能、芯片等新一代信息技术产业。
专家表示，这次调整并非简单的个股替换，而是有着非常鲜明的政策导向和产业趋势特征。

田利辉：本次调整后，深证成指成为A股制造业占比最高的标尺指数，其样本公司展现出强劲的盈利增长能力。这说明，我们的核心指数正在加速“更新换代”，变得更加贴合以先进制造业为骨干的现代化产业体系。
什么是指数样本调整？
股票市场的指数是由一篮子相关的股票组合而成，指数编制机构每隔一段时间，会根据上市公司的“成绩”，比如市值规模、流动性、行业代表性等进行一次大排名。把市值缩水、经营不善的股票调出指数，同时把业绩“进步最快”“成绩优异”股票调入指数。这么做是确保指数表现能跟上市场发展的步伐，不会因为业绩掉队的股票而失真。
A股指数调整释放多重积极信号
随着今天（15日）深市核心指数样本股正式调整，A股迎来年内指数体系的全面“焕新”。此次指数样本调整无论是对普通投资者、资本市场、上市公司以及中国经济都有着重大的意义。
首先对投资者而言，由于有大量跟踪这些指数的ETF和被动资金，此次调整将触发同步调仓操作。据万得数据测算，本次沪深两市主要宽基指数样本调整，预计将带动超过千亿元被动资金进行再配置。很多指数基金投资者将自动配置新调入的成分股，基金的高科技含量更足，他们也能够分享中国经济高质量发展成果。

田利辉：对于普通投资者来说，指数的调整实际上帮你“过滤”了一遍股票。长期来看，指数的结构优化意味着它代表的中国经济“新动能”越来越强，作为长期配置工具的价值更高。
对于最新入选的这些上市公司来说，纳入核心指数不仅是市场认可的标志，更带来实质性利好。

田利辉：有助于吸引更多中长期资金关注。这是一种市场化的激励机制，鼓励上市公司聚焦主业、强化创新、提升质量与回报，从而将宝贵的金融活水持续导入国家战略支持、最具发展潜力的产业赛道。
而A股作为中国经济的“晴雨表”，指数的每一次调整都是资本市场服务实体经济能力的一次再校准。

万联证券首席经济学家龙红亮：中央经济工作会议明确提到，要坚持创新驱动，培育新动能，此次的指数样本调整，反映中国在创新驱动方面取得的成就。