事关财务造假，证监会召开重要座谈会；高盛：2026年建议高配中国股票

发表于 2026-1-6 11:12:26

1月5日，市场高开高走迎来2026年开门红，创业板指领涨，沪指重回4000点上方，录得十二连阳。截至收盘，沪指涨1.38%，深成指涨2.24%，创业板指涨2.85%。沪深两市成交额高达2.55万亿，较上一个交易日放量5011亿。
盘面上，市场热点轮番活跃，全市场超4100只个股上涨，其中127只个股涨停。从板块来看，脑机接口概念全天领涨，三十余只成分股涨停，保险板块爆发，商业航天概念反复活跃，半导体产业链走强，AI应用概念表现活跃。下跌方面，海南自贸概念集体大跌。

隔夜外盘
111纽约股市三大股指1月5日上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨594.79点，收于48977.18点，涨幅为1.23%；标准普尔500种股票指数上涨43.58点，收于6902.05点，涨幅为0.64%；纳斯达克综合指数上涨160.19点，收于23395.82点，涨幅为0.69%。

欧洲三大股指1月5日全线上涨。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数5日报收于10004.57点，较前一交易日上涨53.43点，涨幅为0.54%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8211.50点，较前一交易日上涨16.29点，涨幅为0.20%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24868.69点，较前一交易日上涨329.35点，涨幅为1.34%。

国际油价1月5日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨1.00美元，收于每桶58.32美元，涨幅为1.74%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.01美元，收于每桶61.76美元，涨幅为1.66%。

重磅资讯
中国证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会
1月5日，中国证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话，最高人民法院、最高人民检察院、国家发展改革委、公安部、司法部、财政部、中国人民银行、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、金融监管总局等部门负责同志出席会议并发言，共同研究推进进一步加强财务造假综合惩防重点工作。证监会党委委员、副主席李超出席会议，证监会相关司局负责同志列席会议。

会议通报了综合惩防工作进展。2024年7月5日国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》（以下简称《综合惩防意见》）以来，各部门加强法治供给、加大对财务造假查处力度、合力惩治第三方配合造假、压实中介机构“看门人”责任，行政执法、刑事惩戒、民事追偿、诚信约束有效衔接的全方位立体追责体系不断深化，常态化长效化惩防机制进一步健全。

2024年以来，证监会累计查办财务造假案件159起，做出行政处罚111起，罚没金额81亿元。会同相关部门坚持惩首恶和打帮凶并重，对43起案件大股东和实控人严肃追究责任，对配合造假的第三方坚决以行政违法共犯方式严惩。持续强化立体化追责，向公安机关移送涉嫌财务造假犯罪线索112件，支持金通灵、美尚生态、锦州港等案件受损投资者提起特别代表人诉讼。强化对中介机构的责任追究。18家严重造假公司实质触及重大违法强制退市，先后对91家已退市公司立案调查，坚决防止“一退了之”。在各方共同努力下，上市公司财务造假综合惩防体系逐步落地，监管合力不断增强，市场生态明显好转。

会上，各部门围绕《综合惩防意见》落实情况和下一步重点工作进行了深入探讨。会议认为，资本市场财务造假综合惩防体系建设已进入深化落实的关键阶段，必须坚持问题导向和系统思维打好综合惩防“组合拳”。继续完善制度保障，推动相关法律、法规出台。进一步增强行政、刑事、民事协同，深化重大案件行刑衔接，完善民事追责支持机制，对财务造假和第三方配合造假一体打击。强化公司治理内生约束，组织开展新一轮公司治理专项行动，加强综合防范常态化长效化机制建设。

国务院国资委：聚焦生物育种、农机装备、农药化肥、粮食增产等领域加强农业关键核心技术攻关和科技成果高效转化应用
据国务院国资委网站消息，国务院国资委党委1月4日召开扩大会议，会议强调，要更好服务农业强国建设，聚焦生物育种、农机装备、农药化肥、粮食增产等领域，加强农业关键核心技术攻关和科技成果高效转化应用，提升农业供给保障能力、科技创新能力、可持续发展能力和国际资源市场利用能力，守牢国家粮食安全底线。要推动宜居宜业和美乡村建设，学习运用“千万工程”经验，帮助改善农村基础设施和人居环境，提升乡村治理和文明乡风建设水平，提高乡村人才培训培养质效。

【相关解读】东方证券：当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显，相关标的：苏垦农发、北大荒、海南橡胶、隆平高科、荃银高科等。

贵州：到2027年全省培育打造10个具有较高知名度和影响力的县域旅居目的地
贵州省人民政府办公厅近日印发《加快推进贵州旅居产业发展总体方案》。《方案》提出，到2027年，全省培育打造10个具有较高知名度和影响力的县域旅居目的地，50个多元融合、业态丰富的旅居集群，100个特色鲜明、功能复合的旅居地产项目，推出400个服务优质、配套完善的旅居民宿，400个生态优美、业态创新的重点旅居村寨。到2030年，全省累计培育打造20个具有较高知名度和影响力的县域旅居目的地，贵州旅居的知名度和影响力进一步提高，旅居客群停留时间与人均花费显著提升，成为全国一流的旅居目的地。

【相关解读】东莞证券：2026年文旅市场迎来开门红，元旦假期出游数据及人均旅游消费较2024年元旦小幅提升，已初步扭转2024-2025年上半年的量升价减趋势。假期表现再度印证悦己消费与南北互换候鸟游两条主线。建议关注旅游出行热门目的地长白山、峨眉山A、天目湖和三特索道；提供地域特色旅游体验的宋城演艺；受益于海南封关和入出境游修复的中国中免；2025年商旅客流逐步修复有望带动酒店间夜量改善，可关注锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店。

四川：开展全国一体化算力网算力设施安全试点
四川省人民政府办公厅印发《四川省国家数字经济创新发展试验区建设方案》，推进数据基础设施先行先试。落实推进国家数据流通利用基础设施建设试点，按照国家统一目录标识、统一身份登记、统一接口的“三统一”要求建设数据流通利用基础设施底座，实现数据低门槛接入、大规模流通、高效安全利用。在数场、数联网、可信数据空间、区块链、隐私保护计算等方面先行先试，验证有关技术路线、商业模式、协同机制。开展全国一体化算力网算力设施安全试点，建设“天府数据中心集群—数据中心”两级一体协同、一体贯穿的安全管理能力。探索建立数据安全靶场，为数据安全防护科学研究、市场运用提供真实网络模拟验证环境，提升人工智能时代新型安全威胁的应对能力。

【相关解读】国金证券：“十五五”规划建议明确提出支持航空航天等战略性新兴产业发展，前瞻布局未来产业量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等，算力基建方面，提出适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设。无论是产业进展还是政策导向，都在坚定我们对AI时代的信仰和一切仍然指向算力的判断。相关标的：寒武纪、海光信息、东阳光、神州数码、新易盛、中际旭创、中芯国际、华虹半导体、胜宏科技、品高股份、鸿腾精密科技、有方科技、协创数据、沪电股份、兴森科技、中科曙光、浪潮信息、东山精密、云天励飞、伟仕佳杰、宏景科技、中芯国际、奥飞数据、云赛智联、科华数据、禾盛新材、潍柴重机、金山云、浙数文化、青云科技、大位科技、玉柴国际、亿田智能、弘信电子、圣阳股份、润泽科技、润建股份、深桑达、优刻得、云从科技、太极股份、数据港、首都在线。

乘联分会：2025年中国新能源乘用车市场销量预计增速25%左右
乘联分会5日发文，2025年中国新能源乘用车市场销量预计增速25%左右。根据月度初步乘联数据综合预估：12月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发157万辆，同比增长4%，环比负增长8%。2025年新能源乘用车累计批发1,533万辆，同比增长25%。

【相关解读】东吴证券：短期来看，行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下2026Q1乘用车景气度复苏，坚定看好乘用车板块。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。

国内单体容量最大新型储能项目并网
据内蒙古日报，日前，自治区首批储能专项行动标杆项目——巴彦淖尔河套新型储能项目在乌拉特后旗正式并网，成为目前国内单体规模最大的独立电化学储能电站。据了解，该项目容量为1000兆瓦/4000兆瓦时，配套建设1座220千伏储能升压站，接入河套500千伏变电站，储能单元采用远景磷酸铁锂电芯，兼具高安全性、长寿命、低成本和环保等优势。

【相关解读】国盛证券：短期：我们预计2026年国内大储新增装机有望同比+111%至283.63GWh；长期：保守测算我们预计国内大储年均新增装机200GWh+。投资建议上，大储关注阳光电源、海博思创、阿特斯、通润装备、上能电气等；户储关注德业股份、艾罗能源、锦浪科技、固德威、科士达、派能科技等。

高盛：2026年建议高配中国股票
据证券时报，1月5日，高盛在最新发布的研报《中国2026年展望：探索新动能》中，预测2026年中国实际GDP增速高于市场共识预测，并建议高配中国股票。高盛的股票策略团队在亚太范围内继续建议高配A股和港股。他们预计中国股市将延续牛市，但上涨步伐有所放缓。预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%-20%，分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估所支撑。盈利增长潜在再加速的关键驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策。中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价。中国股市对于国内外投资者显著的分散化配置价值应会鼓励更多资本流入市场。

机构观点
111华福证券：维持春季躁动前置为跨年行情启动的判断，短期内或存在获利了结、地缘冲突的扰动，但海外流动性渐趋平稳、人民币升值预期、信贷开门红、产业趋势积极等核心支撑未改变。随着市场风偏和流动性改善，科技主线或仍占优，建议重点关注国产算力的相关机会。此外，商业航天和智能驾驶产业趋势明确、推荐关注商业航天&卫星互联、智能驾驶，关注政策支持下非银金融和消费内需的投资机会。

东吴证券：春节后躁动行情较为明显，追求更高弹性的科技成长风格占优；考虑到资金博弈下，随着市场参与者对春季行情规律的认知深化，部分资金提前布局以占据先机。目前泛AI方向中，有较多细分由于短期催化有限、多头叙事累积不足而处于相对低位，后续一旦有超预期产业事件如技术新突破、出圈新单品等出现累积多头叙事、凝聚资金共识，则相关方向赔率可观。

国泰海通证券：全球地缘政治局势不确定性上升，黄金具备较强韧性与避险属性，建议超配黄金。全球地缘政治局势的不确定性上升以及各国央行持续购金有利于支撑长期金价中枢。虽然投机性交易资金的流入阶段性抬升了黄金波动中枢，并压制其避险属性，但在全球风险资产波动且对AI产业趋势高度博弈的背景下，黄金价格仍然具有较强的韧性。

兴业证券：支撑前期市场“躁动”的部分因素仍具备延续性，后续更多潜在催化值得期待，春季行情有望逐步展开。首先，市场流动性有望改善，融资资金、险资等中长期资金均有望入市，且年末业绩考核期过后机构资金风险偏好抬升，将开启新一年布局。其次，前期人民币升值为流动性和风险偏好创造的偏暖环境，在1月仍有进一步演绎的空间，汇率市场与资本市场的春季躁动行情有望形成共振。最后，降准降息等政策预期也值得期待。

焦点公告
111惠而浦：2025年净利同比预增150%左右，订单增加带动主营业务收入同比增长

旭升集团：收到北美新能源汽车厂商定点通知，预计生命周期总销售金额约78亿元

3连板南兴股份：2025年预盈9000万元—1.2亿元，IDC业务有所增长

天臣医疗：与浪潮数科签署战略合作协议，共同推动医疗机器人研发生产等领域的创新应用等

ST人福：拟用于晚期实体瘤治疗的HW221043片临床试验获批准，国内外暂无同类药物获批上市

德福科技：全资子公司与国内知名头部CCL企业签订高端铜箔合作意向书，向其供应RTF1—4、HVLP1—4等高端电子电路铜箔产品

赤峰黄金：2025年净利同比预增70%—81%，主营黄金产品销售价格同比上升约49%

资金流向
行业资金流向：

个股资金流向：

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